Fitch baja la calificación de la deuda española a "AA-"

*Fitch:惠誉国际,全球三大国际评级机构之一

MADRID (Reuters) - La agencia de calificación crediticia Fitch anunció el viernes una rebaja de dos escalones en el rating a largo plazo de la deuda soberana española por la intensificación de la crisis europea, los riesgos para incumplir los objetivos de déficit por las cuentas regionales y las pobres proyecciones de crecimiento.

En un comunicado con el mercado bursátil(股票交易的) ya cerrado, la agencia anunció su decisión de rebajar la nota sobre la deuda a "AA-" desde "AA+" fijando además en "negativa" la perspectiva de la calificación(评级展望). La calificación de Fitch se sitúa un escalón por encima de la asignada por Standard & Poor's(标准普尔)y también de Moody's (en proceso de revisión para un posible descenso), ambas con la tercera mejor calificación posible.

Fitch reconoció que evolución de la crisis en Europa ha impactado a la estabilidad financiera y a las perspectivas económicas de la región. De hecho, al tiempo que rebajaba la tasa de credibilidad de España también anunciaba recortes en las calificaciones de Italia.

Además, explicó que el "todavía manejable(仍然可控) déficit presupuestario estructural, el alto nivel de deuda neta(净债务)(aunque no bruta) externa y la fragilidad de la recuperación económica así como el proceso de desapalancamiento y reequilibrio(再平衡)continúan dejando a España especialmente vulnerables a ese tipo de shock externos(外部冲击)(falta de confianza de los inversores)".

Además de la intensificación de la crisis del área euro, la agencia dijo que la rebaja refleja "los riesgos a los esfuerzos de consolidación fiscal como consecuencia de la evolución presupuestaria de algunas regiones y una revisión a la baja por parte de Fitch de las perspectivas de crecimiento de España a medio plazo".

El volumen de la deuda de las Administraciones Públicas españolas es el principal motivo de preocupación(担忧)para los analistas a la hora de evaluar las posibilidades de cumplir con la meta de un déficit público del 3 por ciento del PIB(国内生产总值)en 2013. Según datos del Banco de España, a finales de junio comunidades autónomas(自治区)y ayuntamientos(市政府)acumulaban una deuda de 702.806 millones de euros, la más alta desde el inicio de la serie en 1995.

Pese reconocer que el proceso de reequilibrio de la economía española está en camino, la agencia estima que espera crecimientos del PIB por debajo del dos por ciento hasta 2015 y añade que, pese a las "importantes medidas" ya adoptadas por el país, todavía serán necesarias más reformas estructurales para mejorar productividad(生产力)y competitividad(竞争力).

Los analistas de la empresa hacen especial hincapié en una tasa de paro(失业率)superior al 20 por ciento.

En todo caso, el mensaje(电讯,文告)de Fitch tiene también visiones positivas al señalar que "pese al debilitado perfil de riesgo, la visión de Fitch sobre la solvencia soberana es segura(尽管风险预测趋于疲软,但惠誉认为西班牙的主权偿付能力是安全的)", dijo, para añadir que en su escenario base el ratio de deuda/PIB alcanzaría el 72 por ciento en 2013, todavía muy por debajo de la media del 89 por ciento previsto para el conjunto de Europa en 2013.

Aunque señala que el rating de "AA-" refleja fuertes fundamentales, una economía diversificada(经济多元化)y de alto valor añadido(高附加值)y una fuerte gobernanza, también advierte de que la perspectiva negativa refleja los riesgos asociados a una intensificación en la crisis europea, un deterioro fiscal y, en menor medida, a los compromisos de deuda del sector financiero.

En todo caso, añade que la consecución de sus objetivos fiscales y un avance sobre la reforma estructural que contribuirían a mejorar la competitividad y las perspectivas de crecimiento estabilizarían el rating, así como la resolución de la crisis de la eurozona.

Un portavoz del ministerio de Economía consultado por Reuters(路透社)dijo "respetar", pero no "compartir(分享)" la decisión añadiendo que el Tesoro(国库)Público se está financiando según lo previsto y recordó que la reciente modificación constitucional(宪法修正案)para limitar por Ley el déficit regional mostraba el compromiso del país

LA BANCA

Pese a considerar que España ha conseguido un progreso sustancial en la reestructuración(重组)del sector bancario, la agencia considera que los costes calculados por el Estado se verán superados.

La cantidad desembolsada por el estatal Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB)(国家银行重组基金)se habría situado en unos 17.300 millones de euros para finales de 2011, según estimaciones de la agencia.

Según el escenario base de su ejercicio de resistencia, la agencia de rating cree, sin embargo, que son necesarios unos 30.000 millones de euros adicionales (un 2,8 por ciento del PIB) desde 2012. Esta cantidad cubriría pérdidas adicionales para mantener un ratio de capital básico(核心资本比率)del 10 por ciento para el sistema.

Fitch considera manejable estos costes, pero señala que si el coste fuera significativamente mayor a esta cifra, el rating podría descender a la zona de 'A-'.

 

背景介绍: 国际评级机构惠誉国际信用评级有限公司7日宣布下调西班牙的主权信用评级。对于下调西班牙主权信用评级,惠誉认为,一方面欧洲债务危机削弱了西班牙的主权信用状况,另一方面西班牙部分地区的财政稳定风险有所上升,并且惠誉对西班牙中期的经济增长也持走弱的看法。惠誉同时强调,西班牙目前结构性债务赤字规模庞大、净外债占比高、经济复苏乏力,这些因素使得西班牙对于外部冲击显得尤为脆弱。截至2010年底,西班牙的外债占国内生产总值的91%,是世界上外债规模最高的国家之一。